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15億拋售普萊德,東方精工退出新能源電池PACK領域

2020-01-14   

中國電源產業網

導語:近日,東方精工發布公告稱,2019年12月25日,《協議書》簽署各方已按約定,在交割日(暨2019年12月25日當日)辦理完畢相關交割事項,普萊德 100%股權已歸屬于天津鼎暉瑞翔股權投資基金合伙企業(有限合伙)(簡稱“鼎暉瑞翔”)、天津鼎暉瑞普股權投資基金合伙企業(有限合伙)(簡稱“鼎暉瑞普”),相關權利、義務、責任與風險均已轉移給鼎暉瑞普和鼎暉瑞翔。

      近日,東方精工發布公告稱,2019年12月25日,《協議書》簽署各方已按約定,在交割日(暨2019年12月25日當日)辦理完畢相關交割事項,普萊德 100%股權已歸屬于天津鼎暉瑞翔股權投資基金合伙企業(有限合伙)(簡稱“鼎暉瑞翔”)、天津鼎暉瑞普股權投資基金合伙企業(有限合伙)(簡稱“鼎暉瑞普”),相關權利、義務、責任與風險均已轉移給鼎暉瑞普和鼎暉瑞翔。

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新京報記者通過天眼查信息查詢,12月28日,東方精工已經從普萊德股東中退出,鼎暉瑞普和鼎暉瑞翔正式成為普萊德的股東。根據東方精工此前公告,本次拋售重大資產普萊德100%股權的價格為15億元。隨著交割事項完畢,東方精工也正式退出新能源電池PACK領域。

       寧德時代拍板“一攬子”解決方案 

早在2019年10月,東方精工就發布公告稱,公司將出售普萊德全部股權,普萊德原股東(包括:北大先行、北汽產投、寧德時代、福田汽車、青海普仁)方必須配合完成交割。然而,彼時,由于寧德時代與東方精工就業績補償產生分歧,在《備忘錄》的簽署以及相關事項的“一攬子”解決方案上,寧德時代并未點頭。
直到2019年11月25日,東方精工發布公告稱,東方精工與普萊德原股東以及普萊德簽署了《協議書》,就公司與普萊德原股東之間關于普萊德 2018 年度業績承諾完成情況和利潤補償事項發生的爭議糾紛(簡稱“業績補償糾紛”),達成一攬子解決方案。
同時,東方精工還表示,在一攬子解決方案中,東方精工將以15億元現金向鼎暉瑞翔、鼎暉瑞普出售普萊德合計100%的股權。此外,在新的解決方案中,普萊德原股東方的業績補償金也由原來的26.45億元減少至16.76億元,形式則是以原股東持有的東方精工股份作對價進行補償,均不涉及現金。此外,由于東方精工出售普萊德全部股權時還仍在業績承諾期,因此寧德時代等原股東補償義務不需要基于普萊德在2019年可能出現的業績差額進行補償。
寧德時代的拍板促進了一攬子解決方案的最終落地,然而,值得一提的是,出售普萊德全部股權只是東方精工與普萊德原股東就普萊德業績承諾完成情況和利潤業績補償糾紛所達成的一攬子解決方案中的一部分。

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       業績羅生門“落幕”

雖然,從東方精工對外宣稱出售普萊德全部股權到正式以15億元向鼎暉瑞翔和鼎暉瑞普交割全部股權,僅僅只花了兩個月左右的時間。然而,東方精工與普萊德原股東方關于利潤的糾紛卻已經僵持了數月有余。
2016年10月,東方精工發布公告表示,公司擬以47.5億元的價格向普萊德全體股東以發行股份及支付現金等方式購買普萊德100%股權。彼時,由于高達47.5億元的收購價格是當時普萊德資產凈額的5.22倍,其估值增值率更是高達1992.83%。為了保證收購普萊德后的業績達標,東方精工與普萊德原股東方簽訂了一份“3+1”對賭協議,即在收購普萊德后的2016年-2018年3年期間,普萊德業績將不低于9.98億元,其中2016年不低于2.5億元、2017年不低于3.25億元、2018年不低于4.23億元,2019年最后一年不低于5億元。
正是由于這場對賭協議,東方精工與普萊德原股東以及普利德陷入了長達1年的業績補償糾紛持久戰。按照重組時原股東的業績承諾,若年度凈利潤未能達標,則原股東需要按照差價的4.25倍進行賠償。然而,在東方精工與原股東之間,雙方各執一詞,因此,東方精工與普萊德原股東方的矛盾摩擦也逐漸白熱化。
任萬付表示,東方精工雖然是及時止損退出,但也顯示了其追逐短期利益的原始目的,初始的超高溢價購入以及設定“3+1對賭協議”就已經為這場豪賭埋下了隱患。
不過,隨著普萊德全部股權被出售,東方精工與普萊德原股東的業績“羅生門”也隨之落幕。據東方精工2019年12月26日公告顯示,東方精工將以總計人民幣1元對普萊德原股東的業績補償部分進行回購并辦理注銷手續,五大原股東累計股票為2.9億股,其中,北大先行股份最多,為1.1億股。
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      普萊德路向何方 

東方精工表示,本次交易實施后,上市公司將剝離“汽車核心零部件業務”板塊資產,聚焦發力“高端智能裝備”業務板塊。通過本次交易,上市公司將回籠大規模資金,持續加大對高端、智能聯動線等新產品的研發和推廣。本次交易實施后,上市公司將繼續聚焦高端智能裝備業務,提升公司的經營績效和資產質量。
關于普萊德方面,新京報記者通過天眼查信息注意到,作為普萊德的接盤者,鼎暉瑞普和鼎暉瑞翔的上級股東均為上海鼎暉百孚投資管理有限公司,其代表法人皆為吳尚志。天眼查信息顯示,吳尚志是目前國內最大的另類資產管理機構之一的鼎暉投資的創始人兼董事長。據介紹,鼎暉投資已經陸續投資了120多家企業,其中有近40家已經在國內外上市。
然而,盡管有強大的投資管理機構背書,普萊德位于整車和動力電池企業的中間環節優勢卻愈漸式微。根據高工產業研究(GGII)發布的前三季度《動力電池月度數據庫》統計顯示,2019年前三季度,動力電池PACK裝機量83.26萬套,同比增長25%,動力電池PACK裝機總電量42.31GWh,同比增長47%。
在TOP20企業中車企的PACK裝機量市場份額占比近六成,寧德時代、國軒高科、鵬輝能源、卡耐新能源、多氟多5家電芯企業占據了28.64%的市場份額,占比近三成。然而第三方PACK企業市場份額則急速縮水,僅普萊德、欣旺達2家進入名單,消化了其余13%的市場份額。任萬付認為,東方精工不惜以虧損近70%的價格出售普萊德,這已經意味著其不再看好動力電池PACK領域。

編輯:中國電源產業網

來源:新京報

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